Рыночная стоимость акции отражает ее текущую цену на фондовом рынке и определяется спросом и предложением. Рассмотрим основные методы расчета и анализа стоимости акций.
Содержание
Рыночная стоимость акции отражает ее текущую цену на фондовом рынке и определяется спросом и предложением. Рассмотрим основные методы расчета и анализа стоимости акций.
1. Основные методы расчета
| Метод | Формула | Применение |
| Мультипликативный | P/E, P/S, P/BV | Сравнение с аналогами |
| Дисконтирования денежных потоков | DCF = Σ(CF/(1+r)^n | Для стабильных компаний |
| По балансовой стоимости | Активы - Обязательства | Для оценки минимума |
2. Расчет по мультипликаторам
2.1. Основные мультипликаторы
- P/E (Цена/Прибыль) = Цена акции / EPS
- P/S (Цена/Выручка) = Капитализация / Выручка
- P/BV (Цена/Балансовая стоимость) = Цена акции / BVPS
2.2. Пример расчета
- Цена акции: 500 руб.
- Чистая прибыль на акцию (EPS): 50 руб.
- P/E = 500 / 50 = 10
- Сравнение со средним P/E отрасли
3. Модель дисконтирования денежных потоков
- Прогноз свободных денежных потоков на 5-10 лет
- Определение ставки дисконтирования (WACC)
- Расчет терминальной стоимости
- Дисконтирование потоков к текущей стоимости
- Деление на количество акций
4. Факторы влияния на стоимость
- Финансовые показатели компании
- Отраслевые тенденции
- Макроэкономическая ситуация
- Корпоративные действия (дивиденды, сплиты)
- Рыночные настроения
5. Практический пример расчета
| Показатель | Значение |
| Свободный денежный поток | 100 млн руб. |
| Темп роста | 5% в год |
| Ставка дисконтирования | 12% |
| Количество акций | 1 млн |
| Справедливая цена | 1,500 руб. |
6. Ограничения методов
- Исторические данные могут не отражать будущее
- Субъективность выбора ставки дисконтирования
- Не учитывает краткосрочные рыночные колебания
- Сложность прогнозирования для новых отраслей
Для точной оценки рыночной стоимости акции рекомендуется использовать несколько методов параллельно и регулярно обновлять расчеты при поступлении новой информации о компании и рынке.
